证监局发展小微企业直接融资经验做法

      为小微企业提供更加优质便捷的金融服务,是资本市场 服务实体经济、服务 “双创”的重要任务。近年来,证监会 系统坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署,着力优化资本 形成机制,打造适应小微企业发展特点的直接融资链。资本 市场蓬勃发展为实体经济发展和创新创业活动提供了广阔的 前景,有效拓展了小微企业直接融资渠道。 

      一、我局服务小微企业的主要举措 目前,辖区多层次资本市场体系基本建立,包括主板、 中小板、创业板、新三板和区域性股权市场,以及债券市 场、期货市场、私募市场。我局立足辖区多层次资本市场体 系,大力发展直接融资,增强资本市场服务实体经济能力, 防范化解金融风险,推动辖区股权市场、债券市场、期货市 场、私募市场等持续健康发展,为中小微企业提供多元化、 差异化的融资和风险管理服务。一是支持中小微企业上市挂牌。2017年初,我局修订 辅导工作监管指引,进一步简化辅导备案手续,实现 “即报 即收、即报即验”,形成 “培育一批、辅导一批、申报一批、 发行一批”的梯次推进格局,鼓励和支持更多中小微企业上 市。加大培训和调研力度,配合市金融办推进企业精准对接 资本市场行动方案,提升对拟上市挂牌企业挖掘、培育和服 务水平,鼓励和支持中小微企业上市挂牌。2017年截至目 前,辖区有4家公司实现首发上市,融资额合计30 .44亿 元,辖区上市公司家数达到29家,其中,中小板、创业板 公司共13家,占比接近一半;新增22家新三板挂牌公司, 总数达到114家,按照2016年度收入口径粗略统计,其中 小微企业占比近三成,中小微企业占比超九成。 

     二是鼓励上市挂牌公司利用资本市场融资。证监会修订 创业板上市管理办法,降低财务准入门槛,取消净利润持续 增长及行业限制要求,更好地服务创业企业和高成长企业。 新三板主要定位于服务创新型、创业型、成长型中小微企 业。通过培训引导,我局鼓励上市挂牌公司充分利用资本市 场各项融资工具规范开展再融资,提高直接融资比重,降低 融资成本,辖区中小板、创业板、新三板市场迅速发展。 2017年截至目前,辖区1家中小板公司定向增发股票融资 3 .52亿元,1家创业板公司利用资产证券化融资9 .83亿元, 1家创业板公司配股申请经证监会核准,22家新三板挂牌公 司定向增发股票融资合计8 .6亿元,融资工具和手段日益丰 富多元化。 

      三是引导蓝海股权市场助力小微企业发展。加强与市金 融办的监管协作,构建完善区域性股权市场的信息共享、常 态对接等监管合作机制。加强调研,开展联合现场检查,推 动蓝海股权交易中心规范创新发展,做大做强中小微企业股 权挂牌与转让平台,更好服务中小微企业。截至2017年12 月底,蓝海股权挂牌企业已达1124家,比2016年年底增加 554家;展示企业1234家;本年累计融资金额30 .52亿元。 自成立以来成功培育9家企业登陆新三板,其中,2017年 累计培育3家企业登陆新三板。辖区区域性股权市场服务中 小微企业成果显著。  

     四是发挥交易所债券市场服务小微企业作用。证监会发 布 《关于开展创新创业公司债券试点的指导意见》,通过建 立审核绿色通道等方式,支持小微公司通过发行债券方式融 资发展,为小微企业发展提供长期、稳定、成本可接受的资 金支持。交易所推出了创新创业公司非公开发行可转换公司 债券业务,精准服务创新创业。我局第一时间向市场宣传, 7月上旬召开辖区债券工作会,邀请证监会债券部主任带队 来青宣讲政策,同时开展了专题调研活动,成效显著。2017 年以来辖区企业利用公司债券融资98 .1亿元,利用资产证 券化融资16 .13亿元,辖区1家新三板挂牌公司 (青鸟软通)筹备发行创新创业公司债券。

      五是引导私募股权基金支持小微企业。近年来,辖区私 募股权创投类机构发展活跃,投资实体经济项目的数量增长 迅速,通过服务实体经济、推动供给侧结构性改革的社会撬 动作用日益凸显。股权、创投类项目投资对象多为小微企 业,投资阶段以中后期为主。私募股权基金在支持中小微企 业发展方面发挥了重要作用。据统计,截至2017年12月 底,辖区股权创投类机构存续投资项目585个,总投资金额 为378 .89亿元。其中,投资xx本地项目211个,投资金 额为177 .67亿元。

     六是推动期货市场服务小微企业。积极响应中央一号文 件和中国证监会稳步扩大 “保险[+]期货”试点的号召,加强 内调外联,去年末在xx市经济薄弱镇平度市蓼兰镇、 崔家集镇等地组织开展了国内首单政府补贴型鸡蛋 “保险[+] 期货”,开拓了金融服务 “三农”的新路径,服务国家乡村 振兴战略,提高农业小微企业风险管理能力。 二、下一步工作打算 我局将继续按照中国证监会有关工作部署,健全辖区多 层次资本市场体系,大力发展小微企业直接融资,增强资本 市场服务实体经济能力,落实全省小微企业 “双升”战略。 一是继续推动发挥中小板、创业板、新三板对中小微企业的 支持作用,鼓励和引导辖区中小微企业通过首次公开发行、 增发、配股、发行可转债和可交换债等实现直接融资,丰富 和创新股权融资手段;二是继续引导区域性股权市场服务小 微企业,做大做强做优小微企业股权交易平台,打造适应小 微企业发展特点的直接融资链,建立与 “新三板”的合作对 接机制,开展股权众筹试点;三是继续推动符合条件的小微 企业开展债券融资,加大调研和培训力度,开展政策和案例 宣传,引导符合条件的小微企业利用创新创业公司债券融 资,切实发挥交易所债券市场服务创新创业、服务小微企业 的作用;四是继续引导证券期货基金机构助力小微企业发 展,进一步推动全市农产品 “保险[+]期货”试点扩围,充分 发挥金融服务 “三农”功能;鼓励证券期货机构创新金融产 品,拓宽小微企业融资渠道,提高风险管理水平;规范私募 股权投资机构发展,引导私募股权基金投向创新创业活动, 助力小微企业发展。